北京证券交易所来了，你我的机会在哪里？

来自：
生财有术

阳光男子汉

北京交易所的机会在哪里？

关于北京证券交易所这个消息一出，可是一石激起千层浪,引发了市场的广泛关注。

今天跟圈友聊两个部分

第一部分简单介绍一下这个北京证券交易所的背景和来历。

第二部分讲一下这个北京证券交易所的机会究竟在哪里？

北京证券交易所是最高层在9月2号中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中提出的，致辞中讲到深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新性中小企业主阵地，至此，北京证券交易所被正式提出。

大家可以看到这里面北京证券交易所跟新三板是息息相关的，那新三板学名也叫全国中小企业福分转让系统，那新三板是继这个中国的沪深主板、中小板、创业板、科创板以外的又一个板块，这个板块主要服务于中小企业。到目前中国又两家交易所，一个是上海交易所，一个是深圳交易所，加上北京证券交易所，中国大陆地区就有三家交易所。

为什么成立北京证券交易所这么重要呢？

那是因为整个中小企业，也就是民营经济贡献了50%以上的税收，60%以上的GDP、70%以上的技术创新，80%以上的城镇就业，90%以上的企业数量，大家可以去查一下数据。那这一系列的数据表明这个民营中小企业、民营经济已经成为中国经济重要的组成部分，对中国经济的稳定和发展有非常大的贡献。

关于新三板，大家可以看一下它的历史变革。

新三板最初是在2013年初揭牌运营的，之后经过历次的一些制度变革。

第一个是在2014年8月25日，引入了做市商制度，就是通过做市商给挂牌的企业提供一定的流动性。

第二次是在2016年的6月，效仿纳斯达克等发达市场的做法，开始实施分层管理。达到一定财务要求和公众化要求的企业被划归入高一级的层次----创新层，其他企业则划入初级层次---基础层。

第三次2018年1月15日，在分层筛选的机制上，对交易制度进行了改革，引入集合竞价，提高市场定价功能。

第四次2019年10月证监会宣布启动全面深化新三板改革，引入精选层。

在创新层挂牌满一年的企业可以进入精选层，精选层引入了“IPO”概念，并实施连续竞价制度。（相当于在精选层构建了一个迷你IPO板块）

第五次2021年2月26日上交所、深交所分别发布精选层转科创板、创业板的转板上市办法，明确转板条件。

第六次2021年7月23日上交所、深交所发布精选层转板上市配套服务规则，为转板上市进入落地实施阶段经一部明晰实操路径。
至此，整个新三板的基础架构基本搭建完毕。新三板终于走上了非常健康的一个好轨道。

关于新三板的层级结构

新三板最底层的结构是基础层有5988家企业，中间一层叫创新层，有1250家企业，最上面一层是精选层，有66家企业。精选层复合一定的条件就可以进行转板。

8月31日半年报数据显示，66家精选层公司平俊营业收入3.9亿元，平均利润4525.5万元，同比增伤134.6%、37.3%；其中有近半数的挂牌企业应收增速在30%以上。

营收和净利润的增速都非常特别高，属于高成长型的企业。

2020年至今，已过会的原为新三板公司共计254家，新三板公司整体占比达29.33%。

占主板中小板的比例是18.83%，占创业板的比例是36%，占科创板的比例是29.43%。

也就表明了相当数量的IPO的上市公司来自于新三板，新三板已经成为了一个IPO上市企业的蓄水池。

也可以能理解成立北京证券交易所的初衷，其中一部分原因肥水不流外人田，否则新三板培育的公司都到深交所和上交所上市了。没有自己的交易所，没有自己的交易场地，为他人培育了上市公司。

大家先一起看一下证监会关于设立北京证券交易所里面的一个回复

建设北京证券交易所的主要思路是，严格遵循《证券法》，按照分步实施、循序渐进的原则，总体平移精选层各项基础制度，坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。

北京证券交易所基本就会以精选层的制度为基础，它的心得上市公司是由创新层里面逐渐产生的。而且它会试行十点注册制。注册制已经讲了很多年了，一直想要推行，但是一直都难度。注册制其实就是通过完善的信息披露，就可以上市，不再需要一个审批，完全的审批。

大家再看一下这个

这个答记者问里面其实就给我们指明了北京证券交易所真正的机会所在。

圈友们重点看的是，“着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台，努力建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，更好服务实体经济高质量发展。

其中关键字“专精特新中小企业”，也就是说北京证券交易所将来服务的主力企业就是专精特新中小企业。

什么叫“专精特新中小企业”呢？

专--专业化，精--精细化，特--特色化，新--新颖化。当然，生财有术的圈友们还有比我更好的理解。

关于“专精特新”这四个字的高度，是关于刘鹤副总理出席全国“专精特新”中小企业高峰论坛他讲到一段
话，“专精特新”的灵魂是创新。

当前，科技创新既是发展问题更是生存问题。企业家们要以“专精特新”为方向，聚焦主业、苦练内功、强化创新，把企业打造为掌握独门绝技的“单打冠军”或“配套专家”。

这是一个非常重要的场合，一个非常重要的人物把“专精特新”中小企业提到了一个非常重要的高度。

在7月30号，政治局会议首次正式提出发展专业化、精细化、特色化新颖化中小企业

这就更能证明了将来北京证券交易所服务的主力就是专精特新的中小企业。

关于“专精特新”工信部每年会有一个专精特新小巨人的企业名单公示，截止到现在，工信部一共发布了三批专精特新小巨人企业的名单，截止到目前一共有4992家专精特新的小巨人企业。

其中有1832家国家级的专精特新小巨人企业。还有596家的单项冠军企业。

大家重点关注的就是这些专精特新的小巨人企业，尤其是他们是在新三板也好，在主板、中小、创业板、科创板也好，上市的这些专精特新企业，它们就是国家扶持培育的方向，它们就是国家政策鼓励的方向，它们也就是机会所在。

自2018年专精特新小巨人企业培训行动以来，累计培育了4921家企业，其中有783家企业是在新三板挂牌公司，在新三板挂牌的占比占到16%，可以看到有大量的专精特新小巨人企业在新三板挂牌。

目前这些专精特新小巨人企业在沪深两市上市的这些企业的表现，它们在创业板有120家上市，在科创板有88家上市，在主板有75家上市。

行业分布基本上分布于制造业，机械设备有72家，有化工41家，医药生物36家，电子31家，电器设备20家，计算机17家汽车14家，国防军工14家，有色金属12家，公用事业7家，通信7家，家用电器4家，轻松制造3家，农林牧渔1家，钢铁1家，建筑装饰1家，综合1家，建筑材料1家。占比最多的是制造业，大国重器的领域。

这些专精特新小巨人指数的营收同比增速在40%以上，非常高。比创业板综指，比沪深300都高得多。

专精特新小巨人指数的归母净利润同比也是遥遥领先于沪深300、创业板综指。
当前北京证券交易所的推出，可谓正是一剂强心针，给中下游的民营企业打入一剂强心针。中下游的民营企业太需要融资的支持，太需要市场的支持，太需要实现一个良好的发展。这样才能让中国整个的经济更有活力，就业更加有韧性。

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