《这个套利策略在生财应该没有人讲过吧》来自：
生财有术

麦杰斯

2021年11月01日19:11

上次参加完广州见面会，大概对生财的用户画像有了一些认知，基本有这么几类，自媒体，副业，跨境电商，币圈，套利。

回来之后最近还报了花爷的高阶训练营，手头上在做的项目刚好有一篇文章讲到一个比较少见的套利，我认为可以分享分享，文章是我合伙人公众号的，我只是截取了部分内容。

我去年年中开始独自一人有过项目收入超百万的港美股打新自媒体项目经历（主要靠垂直领域、知乎引流），完全靠赚券商机构的开户钱，如果早点懂得知识付费，搞一些星球、课程，绝不止这个数打新从年初就一直萎靡，最近在孵化一个价值投资IP，合伙人负责内容，我负责流量运营转化，这里就不过多介绍了。

下面是套利具体内容：

最近港股打新不太行了，我最近开始留意有没有其他套利策略，可转债摊大饼讲得人比较多，但这个还是比较少见，可以拿出来和大家分享分享，也交流看有没有什么坑，这个策略是定增破发套利策略，而且这个策略长期有效。

定增套利策略，选定在未解禁时定增破发的优质公司，买入持有等待价格回归到定增价格之上，然后卖出。

原理是怎样的？

A股当中有很多公司，每过一段时间，就会定增。

（定增：定向增发，向有限数目的资深机构（或个人）投资者发行债券或股票等投资产品。）定增之后，不一定立刻往上涨，很多股票定增之后，可能会破发，比如说十块钱的定增价，找到各大机构定增进来，后面有可能破发一下跌到了八块钱左右，这个时候就已经形成了定增破发。

从正常的逻辑上讲，在解禁的时候，上市公司会让定增进来的机构赚钱（要是不赚钱，估计怪没面子的，以后这个上市公司想定增，估计没机构理他，就算不幸解禁那会遇到熊市还没涨，也会在几个月内涨回来）十块钱的成本，一定要涨到十块钱之上，这些定增机构才会赚钱，现在在十块钱之下，八块钱去买入，从长期来看，就是站在胜利的一方。

如果要增加确定性，那就要去分散的组合去买入多个对应的公司，这样作为一个定增破发的公司组合，然后持有到解禁期涨上定增价之上，然后卖出，这个策略是长期有效的。

如何选股？

选出公司的条件是：

1、定增股还未解禁。2、国资委控股或者大型国企控股。3、跌破定增价超过10%。组合投资符合条件的公司。

如何卖出？

一般在高于定增发行价的N/1210%1.3的时候卖出。

N是指解禁需要的月数12指12个月

10%是定增机构年化必要收益率

1.3是指套现系数，定增机构的股份一般比较多，在卖的时候会影响股价下滑，如果想获得X%收益率，那股价就要拉到1.3%才能够保障获得。

举两个例子，大家就会明白。

某A股票定增解禁期是6个月，定增发行价是10元，当前价格是8元，跌破发行价mathcalZO%，这只A股票在解禁期后一般至少会涨到多少呢？8元买入内涵收益率多少呢？
会涨到的价格P1!=!10（1+6/1210%*1.3)）=!10.65元。

内涵收益率,=（10.65-8）scriptstylesqrt8100%=33%某B股票定增解禁期是48个月，定增发行价是10元，当前价格是8元，跌破发行价mathcalḊOḌ，这只B股票在解禁期后一般至少会涨到多少呢？8元买入内涵收益率多少呢？会涨到的价格Pgeq=10（mathit1+48/1210%1.3)）=!15.2元内涵收益率,=（15.2-8）scriptstylesqrt8*100%=90%

总共花了4个小时，眼睛都看花了，终于从1000多家参与定增的公司中挑出符合条件的21家公司。花心血选出的21家公司，因为都是至少跌破10%发行价，内涵收益率都不低。最少的内涵收益率也有18%，高的甚至达到|00%以上。

大家看完可以点评点评，这个逻辑上有没有什么漏洞，是否值得去执行。（最好别加我交流，因为我也不专业~，我最多把评论内容反馈给合伙人哈哈）

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